EFIT 邢健
9月19日下午，在位育楼117室，江西财经大学博士赵阳应我校经济与金融研究院邀请来校讲座，就股票与外汇相依结构“The dependence structure between the equity market and the foreign exchange market:Why it matters for global investments ”的主题分享了自己的研究成果。
赵阳从研究该主题的动机和目的出发提出自己的两个问题，接着描述了自己选择Copula模型的原因与方法，用三种测试方式对比发达国家市场和新兴市场的环境，得出利益追逐效益(Return chasing effects)与投资组合重组效益(Portfolio rebalancing effects)两种解释。
经济与金融研究院黄菊老师就发达国家市场为什么不包括美国，尹汝昌博士就两种效益是否在其他国家市场上共存，刘兰兰老师就数据的选取是同一时期还是采用了超前滞后的方法等提出了自己的问题，与赵阳探讨，赵阳一一作出了解答。
在接下来的分享中，赵阳依次针对跨市场的风险管理(Cross-market Risk Management)、最优化资产配置(Optimal Asset allocation)、金融危机和后金融危机时代的分析(Crisis and Post-crisis Analysis)等做出自己的解读，与会老师们就how to understand management fee 、will the government intervention have a impact等问题展开了新的讨论。
最后，赵阳表示，总结检验的结果显示对于相依结构的轻视可能在风险管理中导致重大的经济代价，而国际投资者们则可以在这种相依结构创造的环境下通过多样化风险投资以获取更大的经济回报。此外，自危机以来，欧美国家通过坚持而有效的市场监管已经在逐步减小危机带给他们的影响并且使整个金融市场更为稳固，但新兴市场由于限制的监管能力尚无法完全消除从欧美国家传递过来的危机影响。因此，在两种市场间这种相依结构带来的风险在现在的后危机时代依旧存在，这值得引起全球投资者的密切注意。
